Фундаментальный и балансовый анализ

Фундаментальный анализ стремится установить наиболее точную возможную картину компании. Используются два взаимодополняющих подхода: мы рассматриваем компанию как отдельную сущность, это бухгалтерский и финансовый подход. Затем мы исследуем бизнес-среду.

Ниже вы найдете краткое изложение, позволяющее вам лучше понять фундаментальный анализ.

Введение в фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ стремится изобразить как можно точнее общество. Используются два взаимодополняющих подхода: мы рассматриваем компанию как отдельную сущность, это бухгалтерский и финансовый подход. Затем мы исследуем бизнес-среду.

Хорошие вопросы

В каких секторах развивается общество? Это сектор сырьевых товаров (тяжелые химикаты, железо и сталь) с циклическим характером нефтяного сектора, тесно связанный с изменением курса доллара?

Каковы перспективы этих секторов? Оборонный сектор перестраивается и сосредоточен на сокращении военных бюджетов. Масштабная экономия также подталкивает фармацевтическую промышленность к концентрации перед лицом огромных затрат на исследования и разработки.

Какие структуры? Является ли это рыночной олигополией, в которой доминируют несколько крупных компаний, рынок разорился с множеством игроков, таких как банковский сектор в Калифорнии?

Есть ли барьеры для входаНа выходе непроходимые или очень тяжелые с точки зрения инвестиций как например добыча нефти?

Какова нормативно-правовая база (разрешение на использование ГМО, методы дезинфекции облучением …), стабильна ли она?

Все эти и другие вопросы, которые являются отраслевыми, конкурентными и даже макроэкономическими, требуют изучения и изучения.

Сравнения

Затем компания оценивается в своей среде, сравнивая ее как в финансовом отношении, так и с точки зрения конкурентных преимуществ (технологии, оценка НИОКР, диверсификация, лидерские позиции и т. Д.) С компаниями со схожим профилем, где это возможно.

Весь этот анализ, который представляет собой большую работу, сводится к тому, что мы называем финансовыми аналитиками, которые иногда следуют за одной компанией.

Анализ баланса

Бухгалтерский баланс компании представляет собой сводный документ, который соответствует фотографии, в момент времени t (обычно во Франции 31 декабря), всего, что у него есть (активы) и всего, что ему нужно ( пассивный). Активы компании часто называют рабочими местами, а пассивы — ресурсами. Активы компании находятся слева от баланса, а обязательства — справа. Помните, что бухгалтерский баланс является обязательно сбалансированным документом, а это означает, что совокупные активы (или рабочие места) равны совокупным обязательствам (или ресурсам).

Анализ активов

Актив баланса включает в себя все активы, принадлежащие компании, то есть ее активы. Во Франции активы делятся на две основные категории: основные средства и оборотные активы.

Основные средства

Основные средства — это активы бизнеса. Это собственность, принадлежащая компании, не предназначенная для продажи или переработки, но предназначенная для длительного пребывания в компании.

Существуют три категории основных средств:

Нематериальные активы

Они состоят в основном из гудвилла, патентов, товарных знаков, программного обеспечения.

Материальные активы

Они включают землю, здания, оборудование, мебель …

Финансовые активы

Это ценные бумаги (акции и облигации) и кредиты, предоставленные компанией третьим лицам.

Эти основные средства отражены в бухгалтерском балансе по их покупной цене.

Текущие активы

Это так называется, потому что он не имеет такой же стабильности, как основной капитал. Они на самом деле являются краткосрочными элементами, которые непрерывно взад и вперед.

Обычно существует 4 категории:

Запасы

Это стоимость товаров в запасах в различных формах: сырье, готовая продукция, полуфабрикаты или незавершенное производство. Эти различные элементы оцениваются по их себестоимости.

Торговая дебиторская задолженность

Это общая сумма долгов клиента перед компанией, то есть сумма продаж, сделанных компанией, но еще не оплаченных ее клиентами на дату бухгалтерский баланс.

Инвестиционные ценные бумаги

Это ценные бумаги (в основном акции и облигации), которыми владеет компания с целью получения прибыли или вознаграждения.

Доступность

Мы говорим здесь о ликвидности компании или ее денежном потоке. Как минимум, это денежные средства и банковские позиции, то есть денежные средства, хранящиеся в компании, и остатки на кредитных счетах для банковских и / или почтовых чеков.

Анализ ответственности

Обязательство перечисляет все долги компании, то есть все средства, используемые для финансирования активов. Ответственность может быть внешней или внутренней.

Внешние обязательства (долги)

Это соответствует долгам компании перед третьими лицами.

По сути, это:

  • долги перед кредитными организациями, которые предоставили ему деньги. Эти долги могут быть краткосрочными (мы говорим о займах наличными) или долгосрочными в зависимости от срока погашения займов, заключенных компанией;
  • долги перед поставщиками , а именно сумма счетов, выставленных поставщики, но еще не оплаченные компанией;
  • долги перед государством (налоговые и социальные долги).

Первая категория долга, упомянутая выше, называется финансовой задолженностью. Второй берет название операционных долгов.

Внутренние обязательства

Внутренняя ответственность представляет собой ложную ответственность, поскольку она состоит из ресурсов, принадлежащих компании, отсюда и название собственных ресурсов или капитала.

Собственный капитал — это (бухгалтерский) капитал акционеров. Они появляются под различными заголовками. По сути, это капитал, внесенный акционерами (акционерный капитал и эмиссионные премии), а также прибыль, оставленная ими в распоряжение компании на протяжении многих лет (уставные резервы, нераспределенная прибыль, регулируемые резервы). и резервные субсидии).

Собственный капитал, представленный в бухгалтерском балансе, включает чистый доход за год, который рассчитывается как разница между полученным доходом и расходами, выплаченными в течение года. Часть этого результата может быть распределена среди акционеров в виде дивидендов через несколько месяцев после окончания финансового года.

Вложить деньги.ру © 2017
.