Спот и форвардные сделки

Самая простая транзакция на валютном рынке — это спотовая операция, известная как «  спот». Он состоит из покупки одной валюты против другой по текущей рыночной цене с доставкой в ​​D + 2 дня. Спотовый рынок представляет 33% ежедневных сделок. Большая часть сделок происходит на срочном рынке.

Фьючерсная сделка состоит из фиксирования цены, количества и даты будущего обмена на день транзакции. Его полезность заключается в том, что он обеспечивает защиту от колебаний обменного курса. Действительно, какой бы ни была цена при наступлении срока платежа (то есть на дату, установленную для обмена валют), транзакция будет осуществляться в соответствии с условиями контракта, установленными ранее.

Независимо от цели участника валютного рынка, хеджирования или спекуляции, различные участники ежедневно встречаются на этом рынке как «контрагенты» сделок. Так, например, чтобы застраховаться от падения курса евро к доллару США, банк французской компании должен найти на валютном рынке человека, который в то же время хочет купить евро за американские доллары.

Промышленник в зоне евро покупает нефть в долларах, доставка которой будет произведена и оплачена в течение трех месяцев. Чтобы застраховать свой валютный риск, он покупает доллар вперед по гарантированному обменному курсу.

Этот человек может также быть спекулянт покупки евро, потому что установка этого устройства, лицо, желающим застраховаться от роста евро по отношению к доллару США.

Таким образом, термин включает в себя операции, представляющие интерес для компаний или учреждений, деятельность которых на международном уровне.

Мы говорим на английском языке  форвардов  для срочных сделок на более-внебиржевом рынке, а  также фьючерсы  на фьючерсные сделки на организованном рынке.

Есть и другие виды продукции производных хеджировать от последствий колебаний валютных курсов: эти свопы, валютные опционы и для некоторых сложных структурированных продуктов.

Из 5 100 миллиардов в ежедневной торговле на валютном рынке, 2 400 млрд относятся свопы, 47 % от объема торговли.

Доступ к валютному рынку позволяет большинству участников защитить себя от валютного риска в   отношении своих доходов и расходов, в частности, используя фьючерсный рынок, как показано в примере выше. Но это также дает возможность спекулировать на обменных курсах различных валют.

Покрытие и спекуляция

В то время как многие компании и коммерческие банки участвуют на валютном рынке главным образом для хеджирования, другие участники, в том числе хедж-фонды и инвестиционные банки, действующие от своего имени, участвуют в валютном рынке, чтобы извлечь выгоду ежедневные движения валютных курсов.

Действительно, с 1970-х годов и с момента окончания фиксированных обменных курсов наблюдался взрыв объема операций с валютами, хотя этот рост прекратился в последние годы . Валюты рассматриваются как обычные финансовые активы, которые учитывают прибыли или убытки, спекулируя на изменениях обменного курса. Хотя валютный рынок сам по себе не является рынком, производные инструменты, которые развились в большом масштабе, такие как опционы и свопы, повысили его привлекательность, особенно для спекулянтов.

Спекуляция может оказать благотворное влияние, поскольку она помогает обеспечить ликвидность рынка. Действительно, если инвестор хочет защититься от повышения валюты, он должен купить эту валюту. Это возможно только в том случае, если он найдет партнера, то есть инвестора, который делает ставку на падение этой валюты, в противном случае рынок блокируется.

Но спекуляция может также вызвать сильные движения вверх и вниз в определенных валютах. Когда колебания начинают усиливаться, чтение обменных курсов становится затруднительным, и это может вызвать серьезные экономические кризисы, требующие согласованного вмешательства центральных банков.

Интересно отметить, что волатильность (скорость и амплитуда изменения цен) на рынке, как и обменный курс, благоприятствует спекулянтам, потому что на вялом рынке нечего приобретать, пока эта волатильность служит монетарные власти и валютные хеджеры. При этом валютные кризисы, которые неправильно обращаются с одной или несколькими валютами, часто только показывают реальную слабость в рассматриваемой стране.

Вложить деньги.ру © 2017
.